Tipo de evento: La inflación media anual (IPC) registrada en 2026 en España.
Predicción: un 77% de probabilidad que suba más de un 7%.
Evento
La variación anual media del precio de compra de la vivienda en España durante el año 2026.
El evento se considerará evaluado una vez disponibles los datos definitivos correspondientes a 2026 publicados por las fuentes estadísticas de referencia (INE, Ministerio de Vivienda u organismos equivalentes).
Tasa base
A largo plazo, el precio de la vivienda en España tiende a crecer a un ritmo ligeramente superior a la inflación, con episodios de aceleración cuando la oferta es rígida y la demanda se concentra geográficamente.
Una tasa de crecimiento en torno al 5 % anual representa ese ritmo “normal” de fondo, coherente con la media observada desde 2014 y con la experiencia de países europeos comparables en contextos de oferta limitada.
Sin embargo, para 2026 se asume que el mercado no se encuentra en una situación de normalidad. La persistencia de una escasez estructural de oferta, especialmente en áreas urbanas tensionadas, junto con una demanda concentrada, justifica elevar la tasa base operativa hasta el 6,5 %.
Este ajuste no refleja un cambio estructural de tendencia, sino un desplazamiento temporal del régimen, en el que el crecimiento medio esperado se sitúa por encima de su ancla histórica.
Ajustes cualitativos
Motores (de mayor a menor relevancia)
- Escasez estructural de oferta, especialmente en áreas urbanas tensionadas
Impacto estimado: 60 % – 75 % - Concentración de la demanda en determinadas zonas geográficas
Impacto estimado: 55 % – 70 % - Percepción de la vivienda como activo relativamente seguro
Impacto estimado: 40 % – 55 % - Inercia de expectativas tras varios años de subidas intensas
Impacto estimado: 45 % – 60 %
Frenos (de mayor a menor relevancia)
- Coste de financiación y esfuerzo financiero de los hogares
Impacto estimado: 50 % – 65 % - Límites de renta y ahorro disponibles para nuevos compradores
Impacto estimado: 55 % – 70 % - Incertidumbre regulatoria y fiscal, con impacto desigual según territorio
Impacto estimado: 35 % – 50 % - Posible saturación de la demanda en segmentos específicos
Impacto estimado: 30 % – 45 %
Predicción probabilística
Distribución subjetiva de probabilidad para la variación anual media del precio de la vivienda en 2026:
- Subida inferior al 5 % → 5 %
- Subida entre 5 % y 7 % → 18 %
- Subida entre 7 % y 10 % → 48 %
- Subida superior al 10 % → 29 %
La probabilidad implícita de que el crecimiento anual supere el 7 % se sitúa en el 77 %, reflejando un escenario central de crecimiento elevado pero no extremo.
Metodología y reproducibilidad
El cálculo completo de probabilidades y escenarios está disponible en un archivo Excel adjunto, editable y reproducible, que documenta:
- La tasa base estructural y la tasa base operativa
- Los ajustes cualitativos aplicados
- La combinación de escenarios
- La normalización final de probabilidades
Revisiones periódicas (protocolo)
Esta predicción será revisada de forma trimestral, o antes si se produce información relevante que altere el equilibrio entre oferta, demanda y condiciones financieras.
En cada revisión se documentará:
- Fecha de la revisión
- Nueva distribución de probabilidades
- Cambios respecto a la versión anterior
- Evidencia o datos que motivan la actualización
Las revisiones se añadirán cronológicamente en esta misma ficha para mantener un registro público, transparente y auditable del proceso de actualización.
Evaluación final (pendiente)
La evaluación se realizará una vez publicados los datos definitivos correspondientes a 2026.
En ese momento se documentará:
- Resultado observado
- Error de predicción (por ejemplo, Brier score)
- Principales lecciones aprendidas
The Bayesian Fox 